2018年度最震撼的毕业演讲:国度命运与个体命运

  大家下午好!。  大家可能注重到与以往不同今天我准备了个讲话提纲原因我小心地做了一些准备权当是我给各位同学们上的结果一堂课也蕴藏着对各位同学的嘱托。  大家下午好!
  大家可能注重到与以往不同今天我准备了个讲话提纲原因我小心地做了一些准备权当是我给各位同学们上的结果一堂课也蕴藏着对各位同学的嘱托。

  
  今天我想讲三个方面的问题:
  第一是中美贸易战对我们意味着什么?
  第二是我们应当从中吸取什么样的教训?
  第三是想借此机会谈几点对同学们未来工作、生活的嘱托和希望。

吉林大学经济学院、金融学院院长李晓教授在2018年结业典礼上的讲话

  第一个问题:
  中美贸易战对我们意味着什么?
  从今年三月份一直到今天世界上最为吸引眼球的事件不再是叙利亚不再是北朝鲜不再是俄罗斯世界杯而是中美关系。

  具体说就是中美贸易战真的要打响了。这是我们最不同意看到的也是力图避免的事情。但问题是主动权不在我们手里。对于这场贸易战我的关注点不在贸易领域它使我有着更为恶积祸满的忧虑和危机感。
  首先从贸易角度来看既然是美国发动的贸易战那么且则按照美国方面的统计来看下面一组数据。
  去年中国从美国的进口额为1300亿美元。前不久中国自卫性地反击了美国征收美国500亿美元商品的25%的关税以后特朗普又下令加征了我们2000亿美元然后再准备如果中国反击会再加增2000亿美元。

  这是个简单的算术问题。去年中国向美国出口约5000亿美元现在两个2000亿加上一个500亿他动用了4500亿还剩下500亿美元左右的额度。而我们已经动用了500还剩800亿美国追加的这2000亿我们跟不上了。如果我们也同额度回击不仅是将从美国的进口商品清零而是负进口了理论、实践上都是不现实的。这是美国对中国做出最具羞辱性的行为但是异国办法原因我们对美国市场依赖太深。

  
  我们知道因为全球价值链的形成与发展国度间的分工已经从产业内部分工发展到产品内部的分工。我们称之为生产工序的专业化。因此一个国度在贸易中实际获得的收益与其实际贸易收支状况未必呈正向关系。
  再加上在此过程中中美双方的统计方式不同如是否将经香港的转口贸易统计在内以及是按商品的离岸价格还是到岸价格统计等方面双方存在分歧所以美方统计的中国对美贸易顺差比我方统计多出1000亿美元左右。

  

  而去年美国对华贸易逆差占到了整个美国对外贸易逆差的将近一半。再从中国来看我们对美国的顺差从2010年以来的八年时间里平均超过78%有四年超过80%一年超过130%。
  这些数据意味这什么?说明对美贸易顺差成为中国经常项目顺差的最要紧部分异国了对美贸易顺差我们的经常项目顺差将会大大缩小。
  另一方面我们对美国制造业及其核心技术的依赖更为重要。

  
  “复兴事件”虽然尚未断绝但仅就目前的后果来看不只是十几亿美元罚金的问题美国国会已经否决了特朗普总统暂缓中断复兴业务的提案即便终极通过该项提案恐怕也要按照美国人的规则来改组复兴的管理层及企业管理机制和运行规则美国甚至要派出一个监督官到这家中国企业。这起事件足以让我们清醒地看到自己同美国之间强壮的技术差距以及对美国核心技术的重要依赖。

  
  同时我们对美国农产品的依赖也同样比较重要。

  原因人民对高质量生活的倾心和需求使得植物蛋白是不可或缺的。而且这些蛋白加工以后的残渣可以用来喂猪喂牛保障畜牧业发展。
  如果不进口大豆及其附属品的价格都要提高意味着要出现某些生活必需品的物价上涨。有人说我们转向巴西进口吧!问题是全球大豆生产的相当大部分被几家美国公司控制着。

  巴西大豆从生产、运营到销售几乎都是美国公司控制的。
  更为本质性的是我们对“美元体系”的依赖。听过我课的同学们一定清楚这个原理。
  总体来看现今的“美元体系”重要靠三个机制来运行:
  一个是商品美元还流机制。

  中国、日本、德国等“贸易国度”向美国出口赚取美元以后还要将其中相当大部分借给美国。
  美元是世界清算货币、结算货币和重要的资本市场交易货币如果不借给它美国需要自己知足基础货币发行的话它就会印钞有可能引发美元贬值。这意味一方面我们本身拥有的美元储备缩水这是我们不愿意看到的另一方面美元贬值意味着我们本币升值对出口非常不利。

  
  所以作为“贸易国度”的悲剧就在于我们需要被动地维持美元汇率的稳定尽量不让美元贬值。也就是说世界上最大的债权国要维持世界上最大的债务国的货币稳定这是商品美元还流机制迫使我们承担的被动责任也是我们大量购买美国国债、公司债的原因。
  第二个机制是石油交易的美元计价机制。1971年尼克松关闭“黄金窗口”、美元与黄金脱钩之后美元面临的最大问题是如何确保自身的储备货币地位。

  为此美国迅速找到了石油这种工业血液联合沙特等国建立了石油交易的美元计价机制。这就意味着其他国度若要进口石油必须用美元支付因而就必须储备美元。这样美元在与黄金脱钩之后还是牢固地保持着全球储备货币的地位。
  第三个是美国对外债务的本币计价机制。美国80%以上的对外债务是以自己可以印刷的美元计价的。
  就此大家不难想象美国霸权或者说美元霸权达到一种什么样的程度!也就是说在理论上和实践上讲针对自己的对外负债美国是可以通过印刷美元解决的。

  
  果然正是因为美元是美国控制世界的最重要工具现实中美联储、财政部还是格外庄重的轻易不会乱来。
  但事实上美国在2008年危机之后已经搞了四次量化宽松释放出大量流动性。我曾在课堂上说过学习经济学或研究经济学的人不要轻言“美国衰落”。
  在我看来“美国衰落”有一个要紧标志即当美国对外发债的大部分不用美元标价而是用欧元、英镑、日元或者人民币标价的时候这个国度真的是衰落了。

  如果你看不到这一天请不要轻言“美国衰落”。
  正是因为中国处在“美元体系”当中不仅使得我们拥有大量的美国国债而且基础货币发行也对其产生重要依赖。

  发了这么多货币为什么大家感觉不到呢?有很多原因但有两个原因最为要紧。
  一是我们的基础货币发行很大程度是用外汇占款来实现的。

  也就是央行收购企业和公司个体手中的美元按照市场汇率再释放出人民币通过这种方式把流动性释放出来。外汇占款占到央行释放流动性的比例最高时达到80%以上目前也在60%到左右。也就是说美元储备是人民币发行的要紧的信用基础这在很大程度上确保了人民币汇率的稳定。果然还有一个要紧原因就是房地产扩张使得央行释放出来的相当大一部分流动性被房地产套住了。

  
  所以贸易战果真打下去接下来的影响就会涉及到货币金融领域。美国人非常清楚如果我们的美元储备大幅度减少那么人民币发行的信用基础就会出问题。
  还有一点就是我们赚取外汇的能力也将受到影响。因为中国是典型的“贸易国度”本币不是世界货币不得不将货币信用寄托在其他货币比如美元身上而且国内的经济发展、军队的现代化军队建设包括大国外交、“一带一路”都需要大量资金因而外汇储备规模对中国而言格外要紧。

  
  就近几年外汇增长状况来看2016年我们在投资领域的外汇净收益出现了440多亿美元的负值。2017年我们增强了外汇管制勉强恢复到近130亿美元的正值。

  但是今年1—5月我们在投资领域中的外汇收入恶积祸满50亿美元。
  在贸易领域的数据就更难看了。去年上半年全口径贸易顺差尚有540亿美元左右但截止到今年五月全口径的贸易逆差将近250亿美元。六月份的统计还没出来但一个月扭转不了大局。

  
  也就是说今年上半年中国对外贸易的净逆差格局已定。更为要紧的是我们的外汇储备状况也不容乐观。

  我在授课时曾说过由外资企业投资所形成的外汇储备相当于赌场的筹码。什么概念呢?赌客进赌场后会将各种货币换成筹码无论在赌场中玩输了还是赢了他所拥有的筹码可以再换成自己需要的货币拿走。

  所以特朗普发动贸易战的目的究竟是什么?我想恐怕不只在贸易领域还在“中国制造2025”更可能是通过贸易战的方式迫使我国做出更大让步而且很可能是迫使中国在货币金融领域更大开放。

  
  我们知道美国是一个地地道道的“金融国度”我十几年来一直研究这个问题。
  表面上看特朗普发动贸易战是在兑现自己的竞选许诺为“铁锈地带”那几个州的蓝领工人争夺更大利益迄今为止他在这方面做得很不错。但因为美国经济结构的变化即日益高度金融化华尔街金融资本的利益是其必须予以注重的。
  金融资本的目标是要赚取全球金融市场的收益其前提条件就是世界各国货币金融市场的开放但迄今为止中国这块骨头美国如一异国啃下来。

  我们的资本项目异国完全放开。特朗普的发动对华贸易战的核心目标有许多我想在他的谋划中不会异国迫使中国更大幅度开放货币金融市场的目标。
  果然美国更为宏大的国度战略利益就是遏制中国的崛起。对此我们不要抱有丝毫幻想不要自命不凡这是特朗普个体意愿。
  在最近的一次研讨会上一位有名学者讲述了他的一位刚从美国回来的华人朋友在美国“美中关系委员会”的经历。

  
  这个委员会的宗旨是促进美中友情关系在他此前的多次访问中委员会工作人员都是周到接待笑脸相迎但这次却像躲瘟神一样回避他他说自己感到了“麦卡锡主义的回潮。”现在美国对中国的恐惧与敌视达到了我们难以想象的程度。
  所以在特朗普对华采取强硬的贸易制裁措施之后他的支持力不降反升目前达到40%以上而且美国共和党、民主党在这一问题上的政治共识高度一致。

  自特朗普上台以来两党之争非常多但唯独在“中国问题”上高度一致。
  今天有很多学者试图把中美之间的冲突局限在贸易战范围认定它只是场贸易冲突主张不要把它扩大到其他领域中去;还有一些学者认定这场贸易战打下去美国必输中国必赢。不论他们是怎么测算的我认为这是一厢同意或不符合常识的。对一般国度而言贸易战在经济学上一定是双输的。

  但是对于大国而言关键在于谁输得起。
  历史经验证明大国之间特意是“老大”和“老二”之间的较量更多的不是经济行为不是以经济利益为目的而是一种国际政治行为是以国度利益为目标的。国际政治竞争不是“正和嬉戏”而是“零和嬉戏”。
  经济学与政治学的逻辑有很多不同一个重要的区别在于经济学研究的是杀敌一万自损八千还是自损六千的问题它的逻辑是如何让己方避免自损八千尽量实现自损六千即实现资源束缚条件下以最小的成本达成最大绩效;与经济行为不同政治的逻辑是只要我赢征服对手牺牲多少无所谓在所不惜。

  因此两者的逻辑与行为规则是不一样的。
  刚才大家合唱的国歌里有一句话:“中华民族到了最危险的时候”。现在我不敢说是最危险的时候但可以说中华民族到了新的危险的时候。
  对于今天的中国而言最大的危机不是贸易冲突而是世界上最强大的霸权国度已经公共场所把中国当成了最重要的对手在和平时期利用经济战的手段发起了对中国的周密遏制和攻击同时还利用其超强的全球军事实力对中国进行越来越多的威慑制造周边冲突乃至危机来干扰我们的和平发展进程。

  
  前不久美国国务卿蓬佩奥有一个发言赤裸裸地攻击中国是一个掠夺性的国度是一个偷取知识产权、盗取别人技术、强迫转移技术、强迫地猎取别人资源的国度。这种攻击值得我们高度注重他是在把美中冲突上升到一种新的意识形态高度。
  最近美国通讯委员会发表公告于今年6月11日废止了2015年奥巴马政府时期同意的网络中立法案。我们知道互联网思维、原创技术与技术服务所有这一切都以美国为核心。

  
  当年美国为了促进国内网络运营商之间的守正不阿竞争同时也是为了让世界各国放心使用美国技术、拓展全球市场搞了一个网络中立法案。但是现在这个网络中立法则异国了意味着互联网服务提供商可以在提前告知消费者的情况下屏蔽这些网站或者降低这些网站的访问速度也就是断网。如果一旦对中国采取这种措施我们银行、交通、商业、邮电等系统可能会瘫痪。

  
  最近有一则报道美国网络军已经得到国会授权可以对网络攻击和盗取美国知识产权行为作出攻击锁定地址后利用美国的网络特权即根服务器关闭攻击者网站。现在全球的根服务器有十三个其中一个主根服务器和九个辅根服务器在美国其余的三个分别在瑞典、荷兰和日本。所以我们必须意识到美国在正在做更多、更足够的准备。
  最近大家都看到一张g7首脑会议上的照片场面类似“结果的晚餐”特朗普与德国总理默克尔等其他国度首脑冷峻对视似乎不共戴天。

  但是要知道正是在这次会议上特朗普提出了一个计划叫g7国度经济一体化主张七个发达国度相互之间实现零关税、零补贴、零壁垒据说已经得到德国的订定。也许德国的这种首肯是表面的因为涉及市场份额等复杂的因素其他发达国度的立场很可能与美国不一致原因美国市场份额太大竞争力太强所以七国间的经济一体化肯定不会顺利。
  但美国的这种行为意味着一个严峻趋势即它已经下定决心作废wto的全球多边贸易规则也就是我们坚持倡导的全球多边贸易规则。

  这个规则曾经是美国人创立并坚持实施的。今天他们不想再按此规则再做下去了要搞一套新的、更高标准的规则。
  在这方面我们千万不要自命不凡特朗普对欧盟、日本和其他发达国度的贸易保护主义行为将会促使这些国度同中国坚定地站在一起作对美国的逆全球化行动。事实上这些国度在知识产权问题、强制性技术转让、企业并购等方面对中国的质问、攻击同美国并无二致立场完全一致。

  
  所以我们不能把中美贸易战仅仅局限于贸易领域这本质上是一场国运之战。我们更不能将这一场争端视为短期内可以解决的。
  仅就贸易争端而言从1960年代一直到1980年代末美国和日本曾经发生过一场漫长的贸易争端这场争端打了30年结果是日本泡沫经济崩溃陷入“失去的二十年”。
  中美之间的冲突作为一场大国博弈恐怕需要起码50年甚至更长时间。

  今天的一切不过是一场历史大戏的开幕。

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